长期利率期货报价方式？谁知如何理解？

长期利率期货报价方式

长期利率期货合约的报价方式通常采用两种：期货价格和期货收益率。

期货价格

期货价格表示的是未来某一特定日期特定面值债券的交割价，通常以美元为单位。期货价格与标的债券的收益率呈反向关系，即期货价格上涨时，债券收益率下降；期货价格下跌时，债券收益率上升。

期货价格的报价方式为：每100美元面值的债券价格。例如，如果一份长期利率期货合约的报价为98.50，则表示每100美元面值的债券交割价为985美元。

期货收益率

期货收益率表示的是未来某一特定日期特定面值债券的年化收益率。期货收益率与期货价格呈正向关系，即期货收益率上涨时，期货价格上涨；期货收益率下跌时，期货价格下跌。

期货收益率的报价方式与现券收益率类似，通常以年化百分比表示。例如，如果一份长期利率期货合约的报价为3.50%，则表示该合约到期时的年化收益率为3.50%。

如何理解？

理解长期利率期货报价方式的关键在于记住其与标的债券收益率的关系。期货价格上涨意味着债券收益率下降，而期货收益率上涨意味着债券收益率上升。

例如，假设一份长期利率期货合约的报价从98.50上升到99.00。这表明期货价格上涨了50美元。根据债券收益率与期货价格的反向关系，我们可以推断债券收益率下降了50/9850 = 0.51%。同样，如果期货收益率从3.50%上升到3.55%，则可以推断债券收益率上升了0.05%。

通过了解期货价格和期货收益率的报价方式以及它们与债券收益率的关系，投资者可以更好地分析和理解长期利率期货市场。