远期利率协议
远期利率协议（FRA）是一种场外衍生合约，允许双方约定在未来特定日期以特定利率借入或借出资金。FRA通常以浮动利率（例如LIBOR）为基础，用于对冲未来利率波动风险。
FRA成交的衍生合约
远期利率协议（FRA）
FRA本身就是一种衍生合约，是FRA成交的最主要类型。FRA规定了在未来特定日期以特定利率借入或借出资金的协议。
利率期货（IRF）
利率期货是标准化的FRA合约，在交易所交易。IRF允许投资者对特定利率进行投机或对冲。
利率掉期（IRS）
利率掉期是一种场外衍生合约，涉及两笔相反的利率支付，即一笔固定利率与一笔浮动利率。FRA可以用来创建IRS，通过将一笔浮动利率FRA与一笔固定利率FRA相结合。
利率上限期权（Cap）和下限期权（Floor）
利率上限期权和下限期权是一种给定利率的期权合约。它们允许投资者限制未来利率上涨（上限期权）或下跌（下限期权）的潜在损失。FRA可以用来创建一个Cap或Floor合约，通过结合多笔FRA合约。
FRA的作用
FRA在金融市场中发挥着至关重要的作用，包括：
对冲利率风险
进行利率投机
创建其他利率衍生合约（例如利率掉期和利率期货）
为银行和企业提供流动性和资金管理工具
阅读全文