远期利率互换是怎么计算的

远期利率互换的计算

远期利率互换（FRA）是一种利率衍生品，允许双方在未来特定的日期以特定的利率交换固定利息和浮动利息。它的计算涉及以下步骤：

步骤 1：确定远期利率

FRA 的远期利率是交易时约定的利率，将在未来特定日期应用。它反映了市场对该日期到期时利率的预期。

步骤 2：计算浮动利息

浮动利息是基于浮动参考利率（例如 LIBOR）和预定的付款期限计算的。它等于参考利率乘以名义本金和天数。

步骤 3：计算固定利息

固定利息是基于远期利率和预定的付款期限计算的。它等于远期利率乘以名义本金和天数。

步骤 4：净利息支付

在 FRA 合约规定的日期，双方将交换净利息支付。如果浮动利率高于远期利率，则浮动利率支付者将向固定利率支付者支付差额。反之亦然。

净利息支付 = 浮动利息 - 固定利息

示例

假设有一笔 100 万美元的 FRA，到期时间为 3 个月，远期利率为 3.5%，LIBOR 为 4.0%。名义本金为 100 万美元，天数为 90 天。

浮动利息 = 4.0% 100 万美元 (90/365) = 9863.01 美元

固定利息 = 3.5% 100 万美元 (90/365) = 8520.55 美元

因此，净利息支付 = 9863.01 美元 - 8520.55 美元 = 1342.46 美元

重要事项

在计算远期利率互换时，考虑以下重要事项很重要：

名义本金：这是FRA的标的金额，不实际交换。

天数：这是FRA从交易到到期之间的天数，通常以 365 天年为基础。

远期利率：这是交易时约定的利率。

浮动参考利率：这是用于计算浮动利息的基准利率，例如 LIBOR。