远期利率怎么计算？公式详解

远期利率的计算

定义

远期利率是市场参与者预计未来某个特定日期的无风险利率。它反映了市场对未来利率水平的预期。

计算公式

远期利率（F）可以用以下公式计算：

F = S (1 + r) ^ t

其中：

S 为即期利率（市场上的当前无风险利率）

r 为年化无风险利率

t 为远期利率的时间段（以年为单位）

推导

假设投资者在 t 时段开始向银行借入本金 P，并同意在 T 时段还款本息 P (1 + r) ^ t。

如果投资者在 T 时段存在一笔预期收益为 F P 的无风险投资，他可以用这笔收益支付借款利息。

因此，在 T 时段，投资者的资本结构为：

P = P (1 + r) ^ t - F P

化简后得到：

F = S (1 + r) ^ t

示例

假设即期利率为 2%（年化），市场预期一年后的无风险利率为 2.5%。那么一年期远期利率的计算如下：

F = 0.02 (1 + 0.025) ^ 1

F = 0.0205

因此，市场预期一年后的无风险利率为 2.05%。