远期利率协议：保障未来收益预期
什么是远期利率协议？
远期利率协议 (FRA) 是一种场外衍生品合约，允许交易双方在未来特定日期以预先确定的利率交换现金流。这使交易者能够锁定未来的利率，从而规避利率波动的风险。
保障未来收益预期
FRA的主要优点之一是保障未来收益预期。通过锁定未来的利率，交易者可以消除不利的利率变动的影响，确保获得预期收益。
利率风险管理
FRA允许交易者管理利率风险。在利率上升时，拥有远期利率协议的交易者可以锁定较低利率，从而获利。相反，在利率下降时，持有远期利率协议的交易者将蒙受损失，因为他们将无法获得比约定利率更好的利率。
锁定投资收益
FRA还可用于锁定投资收益。例如，如果投资者预计未来利率将上升，他们可以通过购买远期利率协议来锁定较低的利率，从而确保在未来投资中获得更高的回报。
举个例子
假设一家公司计划在未来一年借款 1 亿美元。该公司担心未来利率可能上升，从而导致更高的借贷成本。因此，该公司购买了一份为期 1 年的 FRA，将利率锁定在 5%。如果未来利率确实上升到 6%，该公司将通过 FRA 获得 100 万美元的收益，因为他们可以以比市场利率更低的利率借款。
其他优点
除了保障未来收益预期外，FRA还提供其他优点，包括：
定制性
FRA具有定制性，允许交易者根据自己的需求定制条款，例如到期日、标的利率和名义金额。
无抵押品
FRA通常不需要抵押品，使其成为一种具有成本效益的风险管理工具。
流动性
FRA市场具有流动性，允许交易者在需要时轻松进入或退出合约。
远期利率协议是用于管理利率风险和保障未来收益预期的宝贵工具。通过锁定利率，交易者可以消除利率波动的影响并确保实现其财务目标。
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