什么是远期利率协议？
远期利率协议（FRA）是一种场外衍生品合约，允许交易双方在未来特定日期以预先确定的利率进行借贷或借款。FRA 的目的是弥补利率波动的风险，并为交易双方提供利率确定的保障。
影响远期利率协议计算公式的因素
远期利率协议计算公式需要考虑以下因素：
现行利率（Spot Rate）：FRA 起始时的现行利率，反映市场对特定未来日期利率的预期。
远期利率（Forward Rate）：FRA 所确定的利率，反映市场对未来特定日期利率的预期。
结算日期（Settlement Date）：FRA 合约结算的日期。
到期日期（Maturity Date）：FRA 合约到期的日期，也就是利息支付或收取的日期。
本金金额（Notional Amount）：FRA 合约约定的本金金额，用于计算利息。
日息基础（Day Count Basis）：用于计算利息天数的标准，例如实际天数、30/360、ACT/ACT 等。
远期利率协议计算公式
FRA 计算公式如下：
FRA 利率 = 现行利率 + (远期利率 - 现行利率) （到期日期 - 结算日期） / 日息基础
计算方法
1. 确定 FRA 起始时的现行利率。
2. 确定 FRA 合约约定的远期利率。
3. 计算 FRA 的结算日期与到期日期之间的天数，并根据日息基础换算为利息计算天数。
4. 将现行利率与远期利率之差乘以利息计算天数。
5. 将计算结果加到现行利率上，即可得到 FRA 利率。
实例
假设现行 3 个月 LIBOR 为 2.00%，市场预期 6 个月后的 3 个月 LIBOR 为 2.20%。本金金额为 100 万美元，结算日期为今天，到期日期为 6 个月后：
现行利率 = 2.00%
远期利率 = 2.20%
结算日期 = 今天
到期日期 = 6 个月后
本金金额 = 100 万美元
日息基础 = 30/360
计算 FRA 利率：
FRA 利率 = 2.00 + (2.20 - 2.00) （180 / 30） = 2.06%
因此，FRA 利率为 2.06%。这意味着，在 6 个月后，卖方将以 2.06% 的利率向买方借入 100 万美元，买方将以 2.06% 的利率向卖方借出 100 万美元。