金融监管失灵
金融监管失灵是美国次贷危机的根本原因之一。 *** 对金融体系的监管不够严格,导致金融机构过度冒险。例如,格拉斯-斯蒂格尔法案,该法案原本旨在将商业银行与投资银行分开,但在1999年被废除。这一废除导致大型金融机构的形成,这些机构从事高风险的金融活动。
此外,金融监管机构未能及时发现次贷市场的风险。例如,美国证券交易委员会(SEC)忽视了有关次级贷款市场做法危险的警告信号。结果,这些监管失败为次贷危机的爆发创造了有利条件。
次级贷款泛滥
次级贷款泛滥是美国次贷危机的另一个主要原因。次级贷款是发放给信用记录不佳或收入低的借款人的贷款。由于对房价持续上涨的预期,2000年代中期次级贷款迅速增加。次级贷款利率通常较高,而且有较高的违约风险。
次级贷款的激增部分归因于贷款机构放宽了贷款标准。许多借款人被发放了他们负担不起的贷款。此外,许多次级贷款以可调整利率抵押贷款(ARM)的形式发放,这意味着利率随着时间而变化。当浮动利率上升时,许多借款人发现自己无力偿还贷款,导致违约和止赎。
房价泡沫破裂
房价泡沫破裂是美国次贷危机的第三个主要原因。2000年代中期,美国房价飙升。这场繁荣是由多项因素推动的,包括低利率、次级贷款的泛滥以及房地产投机行为的增加。然而,这种繁荣不可持续,房价最终开始下跌。
随着房价下跌,次级贷款借款人的违约率开始上升。当抵押贷款价值低于贷款金额时,就会出现止赎。大规模止赎导致了更严重的房价下跌,从而引发了恶性循环。次级贷款市场的崩溃对整个金融体系产生了连锁反应,导致了美国次贷危机。
阅读全文