美国次贷危机：起因探究
次贷危机定义
次贷危机是一场始于2007年的金融危机，其核心原因是美国房地产市场中的次级抵押贷款大量违约。
危机根源
1. 低利率和宽松信贷环境
2001年互联网泡沫破灭后，美联储为刺激经济采取了降息措施。低利率环境使人们更容易获得抵押贷款，促进了房地产市场的繁荣。
2. 次级抵押贷款的崛起
为了扩大房地产市场，银行开始提供次级抵押贷款，其特点是首付较低、利率较高、审查标准较宽松。这使得信誉较差或收入较低的人也有机会购房。
3. 抵押贷款证券化
银行将次级抵押贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS），并出售给投资者。这使银行能够将贷款风险分散开来，并继续发放更多贷款。
4. 房价泡沫和投机
低利率和宽松的信贷标准导致房价快速上涨，形成了泡沫。投机者涌入市场，希望通过转售房产获利。
5. 信用评级机构失职
信用评级机构对次级抵押贷款支持证券给予了过高的评级，这给了投资者虚假的安全感，导致他们大量购买这些证券。
6. 监管失灵
*** 监管机构未能及时监管次级抵押贷款市场，导致了行业失控和不道德行为。
7. 其他因素
此外，货币政策紧缩、油价上涨等因素也加剧了次级抵押贷款市场的违约率。
危机的爆发
2007年，房价开始下跌，引发了次级抵押贷款的违约潮。这些违约导致MBS的价值暴跌，引发了全球金融危机。
后果
次贷危机导致了全球经济衰退、失业率上升、金融机构倒闭和消费者信心下降。它还暴露了金融体系中的结构性问题，导致了监管的重大改革。
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