次级贷款的历史与发展
次级贷款是针对信用评分较低或收入不高的借款人发放的高风险贷款。在美国，次级贷款市场在20世纪末和21世纪初迅速增长。在2008年金融危机爆发之前，次级按揭贷款已经占美国所有发放的住房贷款的30%以上。
次级贷款市场的缺陷
次级贷款市场存在许多缺陷，导致了2008年金融危机。这些缺陷包括：
低信用评分的借款人：次级贷款通常发放给信用评分较低的借款人，这意味着他们违约的风险更高。
预付罚款：许多次级贷款包含预付罚款，如果借款人在贷款期限内提前还清贷款，将收取巨额费用。这阻止了借款人改善他们的财务状况。
可调整利率：可调整利率次级贷款的利息率会随着市场利率的变化而波动。这使得借款人更容易陷入困境，因为他们的还款额会随着利率上升而增加。
次级贷款市场的崩溃
2006年，次级抵押贷款市场崩溃开始显现。房价开始下跌，借款人违约，导致次级抵押贷款支持证券（MBS）价值暴跌。这引发了全球金融危机，导致全球经济衰退。次级贷款的失败凸显了次级贷款市场缺陷的危险性，以及对消费者保护措施的必要性。
事后的教训
2008年金融危机后， *** 和监管机构采取了多项措施来解决次级贷款市场的缺陷。这些措施包括：
杜德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法：该法律改革了抵押贷款业，包括对次级贷款的发放施加更严格的限制。
消费者金融保护局（CFPB）：该机构负责监管抵押贷款和其他消费者金融产品。它致力于确保次级贷款符合新的规定，并保护消费者免受掠夺性贷款行为的影响。
次级贷款在2008年金融危机中扮演了重要角色。次级贷款市场的缺陷，例如低信用评分借款人、预付罚款和可调整利率，都导致了抵押贷款支持证券（MBS）价值暴跌和随后的金融危机。事后的教训包括杜德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法和消费者金融保护局（CFPB）的成立，它们旨在防止未来的金融危机。
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