美元利率欧洲美元期货:跨期限解析
美元利率欧洲美元期货是一种标准化的金融合约,允许投资者对未来特定日期的美元利率进行对冲或投机。它以欧元货币市场的隔夜利率为基础,而作为合约标的物的存款则存放于伦敦以外的欧洲银行。
不同期限的欧洲美元期货
欧洲美元期货有不同的到期日,包括:
1 个月:交割月后 1 个月的利率
3 个月:交割月后 3 个月的利率
6 个月:交割月后 6 个月的利率
12 个月:交割月后 12 个月的利率
期限结构
欧洲美元期货不同期限的合约价格形成一个称为"期限结构"的曲线。该曲线反映了市场对未来利率的预期。通常,随着到期日临近,利率期货的价格会上涨(收益率下降),因为投资者预期利率会走高。
利差交易
投资者可以利用不同期限欧洲美元期货之间的利差进行交易。例如,如果 1 个月和 3 个月欧洲美元期货之间的利差扩大,表明市场预期利率将在近短期内上升。在这种情况下,投资者可以卖出 1 个月合约并买入 3 个月合约,从而赚取利差。
对冲和投机
对冲:企业或个人可以使用欧洲美元期货来对冲未来美元利率风险。例如,进口商可以买入欧洲美元期货以锁定未来的利率,从而降低匯率波动的风险。
投机:交易者也可以使用欧洲美元期货进行投机,押注未来利率的走势。例如,如果交易者预期利率将上升,他们可以买入远期合约,期望随着利率上升而获利。
合约规格
欧洲美元期货的合约规格因交易所而异。在芝加哥商业交易所 (CME),合约价值 100 万美元,合约交易单位为 25 万美元。最低变动单位(tick)为 0.005%,相当于 12.5 美元。
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