次贷危机导致美国经济衰退困境

次贷危机：美国经济衰退困境的导火索

次贷危机是一场始于2007年的金融危机，其根源在于次级抵押贷款的广泛使用，即高风险贷款，发放给信用评分较低且可能无法偿还贷款的借款人。次贷危机导致了2008年金融危机，进而引发了严重的经济衰退。

次级抵押贷款的兴起

次级抵押贷款的兴起是次贷危机的主要原因。在20世纪90年代和21世纪初，为了扩大抵押贷款市场的规模，贷款机构开始发放这些贷款。这些贷款通常具有较高的利率，较低的首付，以及较宽松的信用要求。

抵押贷款支持证券化

次级抵押贷款的另一个关键因素是抵押贷款支持证券化（MBS）。MBS是将成捆抵押贷款出售给投资者的证券。这种做法通过将风险分散到更多投资者身上，使贷款机构能够发放更多次级抵押贷款。

住房市场泡沫

次级抵押贷款的广泛使用以及MBS的创建导致了住房市场泡沫。借款人对住房的旺盛需求推高了房价，鼓励了更多投机性抵押贷款活动。然而，这个泡沫最终破灭，房价开始下跌。

抵押贷款违约率飙升

随着住房市场泡沫的破灭，次级抵押贷款的违约率开始飙升。借款人无法跟上贷款还款，导致止赎（丧失房屋所有权）和止赎拍卖的数量急剧增加。这反过来又导致了房屋价值的下降，进一步加剧了抵押贷款违约问题。

金融机构倒闭

抵押贷款违约率飙升对金融机构产生了连锁反应。次级抵押贷款支持的MBS价值大幅下跌，导致发放这些贷款的银行和投资公司蒙受损失。一些机构无力偿还债务，导致破产和倒闭。

经济衰退

金融机构的失败扰乱了信贷市场，使企业和消费者获得信贷变得更加困难。这导致投资和支出的减少，进而引发了经济衰退。2008年12月，国家经济研究局宣布美国经济已进入衰退期。