利率期货种类：期限结构及利率衍生品

利率期货的期限结构

利率期货 contracts are standardized futures contracts that allow traders to hedge against interest rate risk or to speculate on the future direction of interest rates。每个合约代表一定面额的特定利率合约（例如，三年期国债），并规定可在此期限内以确定利率购买或出售该合约的权利和义务。利率期货合约通常以不同到期日期提供，从而创造出利率期货的期限结构。

期限结构

期限结构是指在固定时间内所有可用到期日利率期货合约的收益率曲线。该曲线表示不同期限利率之间的关系，并允许投资者预览未来利率预期。当利率期货合约的收益率低于现行利率时，则该合约处于正向期限结构中，这表明未来利率预计将高于现行利率。当收益率高于现行利率时，该合约处于反向期限结构中，表明未来利率预计将低于现行利率。

利率衍生品

利率衍生品是一类金融工具，其价值与基础利率挂钩。除了利率期货外，常见的利率衍生品还有利率掉期、利率期权和利率互换。利率掉期是一种合约，规定两方在未来一段时间内以固定利率交换浮动利率。利率期权赋予买方在特定日期以特定价格 buying 或 selling 利率期货合约的权利。利率互换是一种场外合约，规定两方交换两笔利率收款，例如固定利率和浮动利率。

利率衍生品在管理利率风险、套利和投机方面发挥着关键作用。它们为投资者提供了多种选择，以对冲利率变动的影响，并通过预测未来利率走势来获取潜在利润。