抵押贷款支持证券结算：如何计算收益率

抵押贷款支持证券（MBS）收益率计算

抵押贷款支持证券（MBS）是一种由抵押贷款池支持的资产支持证券。投资者在 MBS 中获得的收益率是基于抵押贷款池的加权平均利率。计算 MBS 收益率的过程涉及以下步骤：

贴现因子

首先，需要计算每个抵押贷款的贴现因子。贴现因子是将未来现金流贴现到当今价值的因子。计算贴现因子需要使用当前利率和抵押贷款的剩余期限。

加权平均利率

下一步，计算抵押贷款池的加权平均利率（WAP）。WAP 是基于每个抵押贷款的未偿余额对抵押贷款利率的加权平均值。未偿余额是抵押贷款的剩余本金金额。

MBS 收益率

最后，使用 WAP 和贴现因子计算 MBS 收益率。MBS 收益率是基于抵押贷款池的现金流的加权平均收益率。它表示投资者按当前市场价格购买和持有 MBS 获得的年化收益率。

影响 MBS 收益率的因素

影响 MBS 收益率的因素包括：

抵押贷款利率：利率上升会降低 MBS 收益率，而利率下降会提高收益率。

抵押贷款期限：期限较长的抵押贷款将具有较低的收益率，因为它们对利率变化的影响较小。

违约率：较高违约率的抵押贷款池将具有较低收益率，以抵消潜在损失的风险。

MBS 评级：评级较高的 MBS 将具有较低的收益率，因为它们被视为较安全的投资。

计算 MBS 收益率的重要性

计算 MBS 收益率对于投资者至关重要，因为它可以帮助他们评估投资的价值。收益率较高的 MBS 提供更高的回报潜力，但风险也更大。通过计算收益率，投资者可以比较不同 MBS 的风险和回报，并做出明智的投资决策。